مدل سازی پویای نااطمینانی سری های زمانی مالی و اقتصادی با کار انگل در سال 1982 مورد توجه قرار گرفت. انگل می گوید در صورت نقض فرض همسانی واریانس در رگرسیون کلاسیک می توان ناهمسانی واریانس را تحت یک معادله برازش نمود. انگل استدلال می کند که واریانس جزاخلال در رگرسیون کلاسیک تابعی است از وقفه های مختلف خود باقیمانده ها در دوره های قبل. بولرسلیو در سال 1986 شکل عمومی تری از مدل های ناهمسان واریانس را ارائه می کند که در آن واریانس پس ماندها علاوه بر وقفه های مختلف خودشان تابعی از وقفه های مختلف واریانس پس ماندها در دوره های قبل نیز می باشد. مدل های تک متغیره ناهمسان واریانس تنها واریانس تک تک متغیرها را برازش می نمایند و در صورتیکه چندمتغیر همزمان مانند بازدهی قیمت سهام در بازارها و صنایع مختلف مورد مطالعه قرار گیرد نااطمینانی مشترک یا همان کوواریانس آنها را برآورد نمی کنند. مدل های چندمتغیره که اولین بار توسط انگل و بولرسلیو و ولدریج (۱۹۸۸) ارائه گردیده اند، علاوه بر برازش واریانس تک تک متغیرها کوورایانس آنها را نیز به صورت پویا برازش می نمایند. مدل های چندمتغیره ناهمسان واریانس دارای کاربردهای مختلفی در استرتژی های تدوین سرمایه گذاری و مدیریت ریسک دارایی های مالی از اهمیت فراوانی برخوردارند. این حوره در داخل کشور کمتر مورد توجه قرار گرفته است. پیشنهاد می گردد که دانشجویان رشته های مالی و خصوصا اقتصاد در این زمینه که جای کار بسیاری دارد مطالعه نمایند. 

نوشته شده توسط احمدملابهرامی در یکشنبه سی ام بهمن ۱۳۹۰ |